汇金减持银行股释放什么信号？

2015-06-01 21:51:23 来源：信息时报小 中

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　　信息时报讯（见习记者刘东亚记者林志吟）昨日A股重演“5·30”惨剧,各大股指暴跌，原因众说纷坛，但都不可回避的是，汇金减持工行和建行股票是一个重要诱因。

　　根据港交所披露的公开信息，汇金于5月26日在A股场内减持工行和建行，金额分别为16.29亿元和19.06亿元。这是汇金年内首次减持四大行。汇金昨晚发布的公告表示，公司出售的是部分2008年以来增持的股份和ETF。而银行股在今年来也远远大幅跑输大盘，在本轮牛市中处于被遗忘的角落。在这种情况下，很多投资者有相同的疑惑：银行股究竟还有没有投资价值？

　　混改即将拉开大幕？

　　关于银行股涨幅大幅跑输大盘的原因，业内主要认为是市场担忧中国经济下滑导致银行内部资产质量堪忧，外部竞争加剧以及银行净利增速过低。

　　而在本轮“躺着挣钱”的行情中，很大一部分投资者更愿意选择涨速更快的中小盘股，对于股价过于稳定、适合长期投资的银行股则视之如鸡肋。

　　不过，国金证券新近表示，在前期与银行的沟通中，他们发现银行混改最大的难题是国有控股股东持股比例不能下降。本次汇金减持是一个重要信号，即这一对混改最大的限制已经松动。预计银行业混改和综合化经营的大幕即将拉开。

　　国金证券将国有银行混改的首家试点交通银行纳入银行业首推组合，他们认为，“交行估值现在银行板块中垫底，银行业混改启动后，先行先试的改革措施将为交行估值带来显著推动。”

　　国金证券重申，强烈看好今年银行业估值中枢直接提升的历史性机遇，混合所有制改革开启是估值提升的最重要的动力之一。银行业2015年市净率第一步可望提升至1.5倍，部分优秀银行市净率可望提升至2倍。

　　多家机构力挺银行股

　　银监会在日前发布的年报中指出，今年将推进银行业金融机构混合所有制改革，拓宽民间资本进入银行业渠道；此外，将推动银行业务管理框架改革，探索部分业务和条线的子公司制改革。浙商证券本月发布研报表示继续看好今年行业混改、资产证券化、业务公司制改革、互联网金融等主题投资机会。

　　国泰君安研报称，央行降息是全年布局银行股的最佳时点，银行板块是年初至今涨幅最小的板块，涨幅不到6%，远低于上证综指年初至今涨幅30%。没有银行股，本轮牛市将逊色不少。坚持全面看多银行股，2015年看1.8倍市净率目标（对应50%空间）。

　　中信建投看多银行板块的主要理由是，估值抬升=资金开始低成本流向实体经济+经济企稳，认为2015年银行业市净率可达2倍。此波银行股上涨空间将达30%，建议加仓银行股。重点推荐招行、平安、光大、浦发；关注兴业、中行。

　　投资者态度两极分化

　　相对于机构的纷纷看多，投资者对银行股的看法则出现很大分歧。有的投资者认为，银行股虽然有补涨需求，但是缺少一定的催化剂，况且在本轮牛市抢钱行情中，银行股因为“涨得太慢”很受冷落。而稳健型投资者则对银行股表示青睐，主要原因是银行股股价普遍比较便宜，且银行股目前估值偏低，股价较为稳定，市盈率低，股价具有一定的上涨空间。

　　有私募人士接受记者采访时表示，在经济环境逐步企稳，银行估值逐步释放的情况下，布局银行股的时机已经到来。